Финансы,экономика инвестиции.

ока официальный курс находится на отметке 15,6 грн/доллар, а на межбанке гривна преодолела очередную психологическую отметку в 16 грн/доллар, «черный рынок» продолжает активно играть на повышение, пишут «Комментарии».

Ввиду того, что валюту в достаточных объемах теперь можно достать исключительно «по-черному» и спрос остается на высоком уровне, с начала недели «менялы» взвинтили курс «зеленого» почти на гривну, и сейчас предложения по доллару уже достигают 18 грн.

Некоторые продают американскую валюту и по 18,50 грн.

Эксперты, опрошенные «Сегодня.ua» говорят, что каких-либо позитивных изменений пока ждать не стоит, ведь экономическая и политическая ситуация продолжают усложнять возврат валютного рынка в нормальное русло.

«Падение ВВП Украины в III квартале 2014 достигло 5,3%. По данным НБУ, в ноябре сохранился отток депозитов, что обусловлено как девальвационными опасениями, так и недоверием к банковскому сектору страны в целом. Вероятность новой волны мобилизации также добавляет уверенности в том, что правительство не может разрешить ситуацию в Донбассе, а значит, политической стабильности нам ждать еще рано», – говорит Мария Сальникова, эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине.

При этом, объемы отложенного спроса на валюту продолжают расти. Если раньше говорили о том, что для стабилизации рынка потребуется порядка 1 млрд долларов, то сейчас точные цифры эксперты называть не спешат. Говорят, что для начала нужно хотя бы определиться с тем, откуда взять эти деньги.

«Точный объем отложенного спроса увеличивается с каждым днем, и говорить о конкретных суммах, необходимых для стабилизации рынка, можно при наличии хотя бы предположения о том, откуда придут средства на межбанк», – добавляет Сальникова.

По мнению директора рейтингового агентства IBI-Rating Григория Перервы, стабилизация курса может произойти после того, как правительство получит одобрение по траншу от МВФ. В то же время, о возврате к отметкам хотя бы в 12-13 грн/доллар речь, похоже, уже не идет.

«Вместе с тем к концу года вероятным все же видится ее некоторое укрепление на фоне необходимости осуществлять налоговые платежи и ряд крупных покупок, которые проводятся в гривне. Если к этому добавится ряд положительных политических и экономических новостей (достижение перемирия на Донбассе, принятие правительственной программы реформирования, согласование очередного валютного транша), можем рассчитывать на определенное укрепление курса гривны к другим валютам», – считает Перерва.

«В то же время, думаю, что разрыв между официальным курсом и существующим на черном рынке сохранится еще некоторое время. Основная причина здесь – сохранение недоверия к гривне на фоне политических и экономических рисков. И, как результат, – повышенный спрос на стабильные валюты, который сегодня не способен удовлетворить НБУ», – резюмирует эксперт.

Напомним, во время первой волны девальвации премьер-министр Украины Арсений Яценюк говорил, что курс в 12 грн за долл будет критическим для экономики страны. 10 декабря премьер, представляя в Раде программу правительства заявил, что Кабмин должен принять немедленные меры по стабилизации валютного рынка.

В Нацбанке на вопрос, каким они видят курс доллара в следующем году, – ответили обтекаемо, мол, курс теперь плавающий и будет зависеть от спроса и предложения. Так что пока остается неясным: каким же будет курс доллара в госбюджете-2015. Правда, представители регулятора заверили, что прогнозы отдельных политиков и экономистов касательно дальнейшей девальвации нацвалюты до отметки 20-25 грн. за доллар, мягко говоря, несостоятельны, мол, гривня будет устойчива и ждать ее резкого падения не стоит.

По мнению экономистов, сейчас сложно делать прогнозы, какой курс доллара будет в 2015 году, поскольку слишком много факторов влияют на стабильность нацвалюты.

«Сегодня без знания курса доллара сложно составить реалистичный госбюджет. Исходя из курса, рассчитывают доходы бюджета – от пошлин на импорт и экспорт, ведь они установлены в валюте, а внутри страны все расходы казны считаются в гривнях. Также исходя из курса доллара, рассчитываются расходы, необходимые на обслуживание внешних валютных заимствований и покупку критического импорта, например газа. Поэтому крайне важно определить золотую середину курса доллара и с его учетом верстать проект бюджета-2015», – говорит замдиректора Нацинститута стратегических исследований Ярослав Жалило. По его мнению, курс доллара, закладываемый в бюджет-2015, может колебаться в пределах 16-18 грн.

А президент Украналитцентра Александр Охрименко считает, что доллар будет стоить в Украине столько, сколько скажет МВФ: «Сейчас наши власти просят еще 15 млрд долларов, поэтому условия договора займа перепишут из расчета, дабы Украина смогла выплачивать долги. Не удивлюсь, если окажется, что бюджет-2015 сверстан, исходя из 20-25 грн за доллар».

В связи с этим, эксперт прикинул, как могли бы выглядеть некоторые макропоказатели бюджета: «За счет девальвации гривни ВВП действительно удастся разогнать до 1,7 трлн грн, а в этом году – падение может составить с 1,5 до 1,38 трлн грн. Инфляция же будет официально 13-15%, а реально до 30%, то есть реальные зарплаты упадут тоже на треть».

Тем временем аналитик «Простобанк консалтинг» Иван Никитченко обратил внимание на факторы, которые могут повлиять на укрепление курса нацвалюты в 2015 году.

Во-первых, положительный торговый и платежный баланс. Пока обе эти статьи Украина сводит в минус для себя. Улучшить положение может наращивание экспорта в страны ЕС и надежда на улучшение торговых отношений с Россией. Кроме того, однозначно нам поможет снижение цен на нефть, что сделает более дешевым импорт энергоносителей и некоторой продукции.

Во-вторых, стабилизация ситуации на Донбассе. До тех пор, пока не прекратятся активные боевые действия и не будет угроз расширения зоны боевого конфликта на другие территории Украины, и бизнес, и население, не смогут быть уверенными в завтрашнем дне. Доллар у нас традиционно считается «тихой гаванью» для вложения средств.

В-третьих, улучшение инвестиционного климата. Реальных реформ в экономике все нет, как и реальной борьбы с коррупцией. Даже без войны на Донбассе инвестклимат Украины продолжает находиться на очень низком уровне. До тех пор, пока это не будет исправлено, пока не заработает экономика и в страну ни начнут приходить инвестиции из-за рубежа, говорить об укреплении нацвалюты нельзя.

В-четвертых, расширение программ финансовой помощи от стран Запада и МВФ. Оказать поддержку курсу могут финансовые вливания от правительств других стран и международных организаций. В МВФ уже есть планы по увеличению программы по Украине до 15 млрд дол. С одной стороны, это можно расценивать как положительный знак – наша страна может получить больше валюты. С другой – это констатация очень плохого финансового состояния Украины. Кроме того, США уже четко заявляли: нет реформ – нет денег.

«Пока реальных реформ проводиться не будет, гривна всегда будет склонна к девальвации. В 2008-2009 годах у нас не было войны, и курс падал. Также как и в начале 2014 года. В корне лежит слабая экономика, а не война, торговые войны или помощь МВФ. Это лишь отдельные факторы, которые могут раскачивать курс на несколько процентов в одну, или другую сторону, но не на 100%, как это произошло у нас в этом году», – отмечает Никитченко.

Напомним, Национальный Банк планирует отозвать лицензии на проведение валютно-обменных операций у финансовых компаний, которые сейчас контролируют большинство обменных пунктов в стране.

Вместе с новыми правилами продажи валюты на ежедневных аукционах это решение должно помочь регулятору побороть панические настроения и остановить девальвацию нацвалюты, сообщает издание «Капитал». Впрочем, как и многие предыдущие нововведения, инициативы НБУ могут иметь и обратный эффект, вытеснив и так небольшие объемы легального рынка в тень.

О намерении НБУ закрыть небанковские обменники изданию сообщили сразу три источника. Отметим, что сейчас большинство обменных пунктов являются небанковскими, то есть принадлежат финансовым компаниям и находятся за пределами банковских отделений. Все они могут подлежать закрытию. Соответствующее решение может быть принято уже на этой неделе. Отметим, что речь идет о легальных а не «черных» обменных пунктах.

Они имеют лицензию НБУ, работают с тем же программным обеспечением, что и банковские обменные пункты, и фактически так же контролируются Нацбанком.

Одной из причин, почему НБУ решил прикрыть законные обменники, может быть попытка контролировать стабильность поступления валюты на наличный рынок. Поддерживать стабильное наличие валюты в банковских отделениях НБУ проще, поскольку он может снабжать банки валютой, например, через целевые интервенции для пополнения касс, как это делалось в сентябре-октябре. Наличие же валюты в кассе должно, теоретически, успокаивающе действовать на население. Правда, у этого решения есть и возможный побочный эффект. Если НБУ не удастся поддерживать достаточный объем валюты в кассах банковских отделений, весь спрос перейдет на черный рынок.